Но ведь продукт может испортиться, а компания, акции которой отслеживает фьючерс, попасть в кризис с падением котировок. Поэтому доход тут, как и во всех иных случаях, оказывается связан с принятием дополнительного риска. Яркий пример контанго с пометкой «супер» — резкое удешевление нефти весной 2022 года. Из-за пандемии коронавируса практически во всем мире были введены локдауны.

Никто никуда не ездил и не летал, производства были приостановлены, поэтому экономики подавляющего большинства стран перестали нуждаться в нефти. Кроме того, Россия и Саудовская Аравия, входящие в состав ОПЕК+, затеяли ценовую «войну», что также оказало давление на рынок. Фьючерсы выше спотовой цены могут сигнализировать о повышении цен в будущем, особенно при высокой инфляции. Структура фьючерсной кривой различается в зависимости от условий рынка.

1. Чем ниже цены, тем больше нефти трейдеры хотят держать в хранилищах, таким образом, состояние контанго углубляется.
2. У каждой компании-эмитента акций есть своя дата дивидендной отсечки (или дата закрытия реестра) — день, когда проводится расчет с акционерами.
3. Бэквордация и контанго – это противоположные понятия.
4. Рыночная ситуация контанго характеризуется тем, что спрос на актив падает при неизменном или увеличенном предложении.

В этом случае формулу дополняют еще одним показателем — “удобной доходностью” Y. Эта ситуация может быть объяснена тем фактом, что из-за низкого спроса на сырую нефть во всем мире запасы росли очень быстро, что делало хранение практически невозможным из-за крайне высокой стоимости. Ситуация резких отличий в доходности из-за эффекта контанго во фьючерсах случается не часто, однако для долгосрочных инвестиций на товарном рынке данный эффект все же может привести к неприятностям. Крупнейшие ликвидные фонды акций если и используют фьючерсы, то делают это довольно осторожно в рамках хеджирования активов фонда. Они своими действиями добавляют волатильности по сравнению с графиками базовых активов.

Биржевой товар испытывает нормальную бэквордацию, когда фьючерсная цена устанавливается ниже спотовой цены. Это указывает на то, что инвесторы прогнозируют снижение ожидаемых цен с течением времени. Если размер дивидендов и дата их выплаты известны заранее, то фьючерсный контракт, на который приходится дата отсечки, заранее закладывает дивидендную разницу в цене, и будет стоить дешевле акции. Если решение о выплате дивидендов принимают внезапно, то акция в такой момент может резко вырасти в цене. Спотовая цена – это термин, описывающий текущую рыночную цену актива или инвестиции, например ценной бумаги, товара или валюты.

Как отбирать прибыльные акции для торговли фьючерсами: подсказки

Однако, гарантии прибыли такая торговая стратегия не дает. Трейдер может получить крупные убытки, если обе сделки пойдут против него или убытки по одному типу контракта будут больше, чем прибыль по другому типу контракта. Так же как и в любой другой стратегии здесь нужно предварительно рассчитывать риски и пользоваться защитными стратегиями. За рассматриваемый период спред все время положительный, значит рынок находится в перевернутом состоянии – это бэквордация фьючерса.

Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива. Фьючерсные контракты – это финансовые контракты, которые обязывают покупателя приобрести базовый актив, а продавца – продать актив в заранее установленную дату в будущем. Фьючерсная цена – это цена фьючерсного контракта на актив, срок действия которого истекает в будущем.

Однако инвесторы могут потерять деньги из-за бэквордации, если фьючерсные цены продолжат падать, а ожидаемая спотовая цена не изменится из-за рыночных событий или рецессии. Кроме того, инвесторы, торгующие в условиях бэквордации из-за дефицита биржевых товаров, могут увидеть, что https://fxglossary.org/ их позиции быстро изменятся, если появятся новые поставщики и нарастят производство. Другой пример – если лето дождливое и холодное, часть урожая зерновых, например, пшеницы, может погибнуть. Если физическое количество пшеницы сокращается, то возникает дефицит, и цены растут.

Они пострадали от резкого обвала на фондовых рынках из-за отсутствия спроса на нефть и прогнозов снижения годовых результатов. Учитывая эту ситуацию, мы должны быть в курсе возможных решений, принимаемых странами-экспортерами нефти, чтобы попытаться стабилизировать цены на сырую нефть. Однако эта стратегия работает, только если фактические цены в будущем превысят цены фьючерсов.

Контанго

Разница в расходах на комиссию на фьючерсном и реальном рынках. В 2020 году Сбербанк должен был рассчитаться со своими акционерами 14 мая. Например, на рынке зерновых это контанго и бэквордация довольно частое явление, так как при длительном хранении зерно может сгнить, и покупатель рискует приобрести менее качественный товар и частично понести от этого убыток.

Бэквордация — это ситуация на рынке, когда текущая цена сырья (или другого актива) выше, чем цена в будущем на момент истечения фьючерсного контракта. В этом случае спотовая цена выше фьючерсной цены, что делает фьючерсные контракты привлекательными для продавцов. Кроме того, фьючерсный рынок, испытывающий бэквордацию, выгоден спекулянтам и краткосрочным трейдерам, которые хотят получить прибыль от арбитража.

Как торговать лонг и шорт на контанго и бэквордации

Торговля контрактами не рекомендуется начинающим трейдерам, а также тем, чей капитал невелик. Особенно это касается тех, кто вкладывает средства в сырьевой рынок. Когда до закрытия фьючерса остается мало времени, покупателю нет смысла приобретать контракт – в некоторых случаях проще купить базовый актив. Если же покупатель согласен приобрести фьючерс, его стоимость будет ниже той, которая была задолго до даты исполнения. На фондовом рынке о бэквордации можно говорить в случаях, когда стоимость акций падает после выплаты дивидендов. Если купить бумаги до закрытия реестра, их стоимость будет значительно выше, чем после расчетов с акционерами.

На графике это отмечено точкой, в которой зеленая и красная кривые сходятся с пунктирной горизонтальной линией. Бэквордация и контанго — это два ключевых понятия на рынке сырья, которые отражают отношения между текущей и будущей ценами на момент истечения фьючерсного контракта. Бэквордация возникает, когда спотовая цена выше будущей, в то время как контанго характеризуется тем, что спотовая цена ниже будущей. Эти условия могут привлечь различных типов инвесторов, которые используют фьючерсы для защиты от рисков или для спекулятивных операций на рынке сырья. Понимание бэквордации и контанго является важным для принятия информированных решений на рынке сырья и определения оптимальных стратегий инвестирования.

Бэквордация и контанго

Теперь вы ждете, когда цена «черного золота» поднимется, и вместе с этим вырастет и цена ваших акций. Многие акции фондового рынка привлекают инвесторов дивидендными выплатами. Предположим, весной на рынке заканчиваются запасы зерна. В связи с этим базовый актив (зерно) стоит значительно дороже, чем сельскохозяйственный фьючерс с датой экспирации после нового урожая. Покупателям требуется зерно сейчас, чтобы выпекать хлеб. Но такую же цену осенью они платить не готовы, поскольку прогнозируется крупный урожай.

Заработок на контанго и бэквордации: пример стратегии для акций с дивидендами

При заключении сделки на вашем счете блокируется залог, который называется гарантийным обеспечением (ГО). Обычно эта сумма составляет 10–40% от стоимости контракта. Тогда вы идете к автодилеру и заключаете договор, зафиксировав цену сделки и внеся предоплату. По сути, это и есть смысл фьючерсного контракта — зафиксировать цену на товар (услугу) и защититься от ее возможного колебания в будущем.

Например, эмитент может перенести дату выплаты дивидендов. Что касается контанго на рынке нефти, то стоимость «черного золота» может резко развернуться в обратную сторону после принятия очередного политического решения. Бэквордация может привлечь внимание инвесторов, которые могут использовать фьючерсные контракты для защиты от будущего снижения цены сырья или для арбитража между спотовой и фьючерсной ценами. Фьючерс — это контракт, согласно которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по оговоренной цене и в определенный срок, а тот обязан выкупить предмет сделки.